.

 

 

Super Mario įsiterpimas

25.01.2016

Metų pradžia buvo labai nelengva, bet palūkanų normų mažinimo ir kiekybinio skatinimo pagalbos iš ECB tikimybė didėja.

Finansų rinkos 2016 – uosius pradėjo sukilimo nuotaikomis. Dauguma akcijų rinkų nukrito 20-30 procentų nuo praėjusių metų aukštumų, o naftos kaina nukrito neįtikėtinai žemai.

Istorija rodo, kad sukilimai pasibaigia, kai pasirodo riaušių policija. Finansų rinkose tokia atsakomybė tenka centriniams bankams, kurių antroji gynybos linija yra fiskalinė politika.

Atrodo, kad ECB taurė jau perpildyta ir ji pasiruošė mobilizuoti savo kariuomenę. Dėl naftos kainų kritimo, infliacija dar sykį nusileis į neigiamą teritoriją, kartu su lėtėjančiu augimu, kurį sukels rinkos sumaištis, o Super Mario tai nepatinka.

Praėjusį ketvirtadienį spaudos konferencijoje Mario Draghi užsiminė, kad dėl ekonomikos stimuliavimo bus nuspręsta jau per kitą tarybos susitikimą. Tikriausiai bus kalbama apie palūkanų normų mažinimą ir kiekybinio skatinimo didinimą.

Paklaustas, ar tokiais pažadais galima tikėti, Mario Draghi atsakė, kad jis kalba vienbalsės tarybos vardu.Tokie signalai gali reikšti, kad rinkos yra netoli apačios, bet kas gali išgelbėti naftos kainą?

OPEC (1960-2014) RIP

Riaušių policija naftos rinkose tracidiškai buvo OPEC. Nors naftos kaina pažadino daugelį eksportuotojų, abejojame, kad bus pasiektas greitas sprendimas dėl naftos produkcijos mažinimo. Sunitų – šiitų konfliktas kartelį pavertė neefektyviu.

Be OPEC įsikišimo smarkus naftos kainos kintamumas toliau tęsis. Geromis naujienomis lieka tik tai, kad naftų kainos pasieks dugną per šį ketvirtį  bet kokiu atveju ir pradės atsigauti.

Dabartinės kainos yra gerokai žemiau tvaraus lygio, o tai prives prie pagreitėjusio rebalansavimo. JAV skalūnų naftos produkcijos mažėjimas įgaus dar didesnį pagreitį, o Kanados naftingieji smėliai taip pat patirs rimtą spaudimą.

Kanada iš naftingųjų smėlių išgauna 2.3 mln barelių žaliavinės naftos per dieną. Produkcijos sąnaudoms esant ties 80-90 dolerių už barelį, o kintamosioms sąnaudoms ties 30-40 dolerių, dabartinių naftos kainų lygyje tai labai nepelninga.

Nafta iš naftingųjų smėlių yra sunki ir rūgšti, ir pardavinėjama Western Canadian Select vardu. WCS kaina dabar yra apie 15 dolerių už barelį.

Tokia žema WCS kaina savininkus privers užsidaryti dėl techninių priežasčių, o vėliau galbūt ir visam laikui.

Didžiąja šių metų staigmena gali tapti Kanados naftos produkcijos sumažėjimas labiau nei tikėtasi.

Atšokimo kandidatas

Šią savaitę į portfelį įtraukiame DNO. Akcija smarkiai žemiau savo tikros vertės ir trumpuoju laikotarpiu gali tapti atšokimo kadidatu.

Ilguoju laikotarpiu, ši akcija yra lažybos dėl sėkmingo, stipraus ir nepriklausomo Kurdistano. Šiam požiūriui padeda tai, kad Kurdai šiuo metu gauna vis stipresnę politinę ir karinę paramą iš JAV.

Dovre portfelis:

  • Panoro Energy
  • Frontline
  • Kongsberg Automotive
  • Opera
  • Storebrand
  • DNO

Įtraukiame: DNO

Pašaliname: Norwegian